环球微头条丨中国银河给予有色金属推荐评级：美联储转宽松预期愈发明确+国内经济数据超预期催化有色金属板块强势行情

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环球微头条丨中国银河给予有色金属推荐评级：美联储转宽松预期愈发明确+国内经济数据超预期催化有色金属板块强势行情

2023-04-17 16:18:21 来源：每日经济新闻

【资料图】

中国银河04月17日发布研报称：给予有色金属推荐（维持）评级。

市场行情回顾：本周上证指数上涨0.32%，报3338.15点；沪深300指数下跌0.76%，报4092.00点；SW有色金属行业指数本周上涨5.38%，报5154.25点。本周有色金属板块上涨5.38%，涨跌幅排名第1名。分子行业来看，本周有色金属行业5个二级子行业中，工业金属、贵金属、小金属、能源金属、金属新材料较上周变动幅度分别为6.41%、5.48%、5.27%、4.99%、0.75%。

重点金属价格数据：本周上期所铜、铝、锌、铅、镍、锡分别收于70050元/吨、18725元/吨、22395元/吨、15305元/吨，185250元/吨、197880元/吨，较上周变动幅度分别为2.13%、0.46%、1.40%、0.07%、4.64%、0.75%。本周上期所黄金、白银分别收于451.00元/克、5786.00元/千克，较上周变动幅度分别为1.04%、4.21%。本周氧化镨钕、氧化铽、氧化镝、烧结钕铁硼N35毛坯分别收于48.25万元/吨、895万元/吨、189万元/吨，174.5元/公斤，较上周变动幅度分别为-6.76%、-10.05%、-5.50%、-4.38%。本周电池级碳酸锂、工业级碳酸锂、电池级氢氧化锂、澳洲锂精矿价格分别收于183000元/吨、147000元/吨、271400元/吨、3550美元/吨，较上周变动幅度分别为-12.02%、-16.00%、-13.12%、-1.39%。本周国内电解钴、MB电解钴、四氧化三钴、硫酸钴分别收于27.55万元/吨、18.23美元/磅、15.8万元/吨、3.7万元/吨，较上周分别变动-1.25%、-0.11%、-4.24%、-3.90%。

投资建议：美国3月CPI同比上升5.0%，低于预期5.2%，连续9个月下降，创下2021年5月以来新低。而美国3月ISM制造业PMI数据从2月47.7降至46.3，连续第五个月低于50荣枯线，制造业活动数据跌至近三年最低水平；美国3月零售销售环比下降1%，连续第二个月下降，且下降幅度高于市场预期的下降0.4%；而此前强劲的就业方面，美国上周初请失业金人数攀升至19.8万，高于预期。在美国通胀压力缓解但经济下行压力增大，且叠加银行业风险的情况下，市场与美联储都预计5月进行最后一次加息后便停止加息，且市场已开始交易今年下半年的降息预期。美联储停止加息近在咫尺，市场降息预期逐步升温，驱动本周美元指数下跌至101，黄金价格涨至2050美元/盎司，接近历史最高。因能源高基数下美国CPI有望在2023Q2加速下滑，且硅谷银行外溢效应银行业的流动性危机对实体经济的拖累影响或也将在2023Q2开始显现，这或将摧毁金价在二季度的涨势，建议关注黄金板块山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、湖南黄金（002155）、银泰黄金（000975）、紫金矿业（601899）、赤峰黄金（600988）、华钰矿业（601020）。此外，美联储加息终止预期逐步明确，美元下行；而国内3月新增人民币贷款、社融增量创历史同期新高，3月出口数据大超预期，房地产市场回暖，有望拉动工业金属需求。美元走弱与国内经济复苏的组合将利好工业金属景气上行，建议关注工业金属板块紫金矿业（601899）、西部矿业（601168）、金诚信（603979）、云铝股份（000807）、天山铝业（002532）、神火股份（000933）。

风险提示：消费复苏不及预期。疫苗效用及普及不及预期；金属价格大幅下滑；矿端出货量远不及预期；。

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