监管层频频发声铁矿石价格炒作背后三大原因解析

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监管层频频发声铁矿石价格炒作背后三大原因解析

2023-04-07 15:47:44 来源：上海证券报

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近日，国家发展改革委价格司、财金司、证监会期货部组织部分期货公司召开会议，分析研判铁矿石市场和价格形势，了解铁矿石期货交易情况，提醒企业全面客观看待市场形势。会议要求，期货公司要依法合规经营，在发布研究报告等过程中，全面准确客观分析铁矿石市场形势，不得故意渲染涨价氛围；要加强对投资者风险提示，提醒投资者理性交易。下一步，国家发展改革委将会同有关部门继续紧盯铁矿石市场动态，持续加大监管力度，坚决维护市场正常秩序。

这已是国家发展改革委今年第六次出手“打铁”。监管层频频发声铁矿石价格炒作，其背后有三大原因：其一是铁矿石价格淡季虚高，其二是金融炒作铁矿石价格若隐若现，其三是钢企库存铁矿石低位运营将成新趋势。

正是在以上判断之下，监管层对铁矿石价格的虚高炒作保持高压态势，以防价格的炒作抬高仍处境艰难的钢企运营成本，给今后市场大幅波动埋下隐患。

“当前从铁矿石供需基本面角度来看，此前有利于铁矿石价格虚高的因素正在逐步退去。”东海期货黑色金属高级研究员刘慧峰向上海证券报记者表示，今年一季度铁水产量高于往年同期水平(高炉铁水产量顺畅增加)，甚至在月末有加速冲顶的迹象，当前日均铁水已超去年上半年高点，达到243.35万吨。而从全年来看，铁水产量预计同比下降，旺季过后下半年铁水有较大的减产压力，将对铁矿石远期估值形成压制。

从供给端来看，今年钢厂的废钢到货增加很快，较去年已经大为改善，后期还会对铁矿石形成替代。

“至于说钢厂的铁矿低库存到现在就是伪命题了。我们从部分钢厂了解到，基本不存在原料采购不到的情况，而都是按需采购。可以说，钢厂不再会累积铁矿库存，这将成为今后钢厂运营的常态。”刘慧峰向记者表示，在铁矿石价格虚高回落的预期下，预计二季度钢厂的运营成本也随之下降，从而利于部分钢厂走出亏损困境。

从监管层面来看，记者注意到，在国家发展改革委等部门频频发声铁矿石价格炒作之后，市场也逐步形成共识，熨平市场波动的合力也进一步强化。

据悉，上述参会企业分析认为，一季度受市场预期等多重因素影响，铁矿石价格攀升至高位水平；后期全球铁矿石供应将逐步增加，加之国内废钢供应稳步提升，市场供需总体趋于宽松、价格下跌可能性较大，特别是下半年价格水平可能明显走低。参会企业表示，将加强内部合规管理、共同维护良好市场秩序，强化投资者风险教育，及时向客户提示市场风险。

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